•  
  •  
 

Abstract

This study aims to examine the asymmetric volatility of socially responsible stocks and compare it with conventional stocks during the COVID-19 pandemic in Indonesia. The research used asymmetric volatility modelling with the GJR-GARCH model to detect the presence of a leverage effect in the sample which consisted of one index and 20 socially responsible stocks and 21 indices and 34 conventional stocks. The data used is compiled from Thomson Eikon Reuters and Tradingview with a data collection period of January 1, 2020 to December 31, 2021. The results of the study found that there was a significant leverage effect on the SRI-KEHATI index. However, there is no significant leverage effect on socially responsible stocks at the individual level. The study also found that the socially responsible stock index had a higher leverage effect value than the majority of conventional indices in the research sample. The results of this study suggest for investors to choose socially responsible stocks more carefully if the purpose of adding these socially responsible stocks is to reduce risk in their investment portfolios during the COVID-19 pandemic.

Bahasa Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk meneliti volatilitas asimetris pada saham bertanggung jawab sosial dan membandingkannya dengan saham konvensional selama masa pandemi COVID-19 di Indonesia. Sampel penelitian yang digunakan terdiri dari indeks dan saham yang terdapat pada pasar saham Indonesia. Data yang digunakan dihimpun dari Thomson Eikon Reuters dan Tradingview dengan periode pengambilan data 1 Januari 2020 sampai 31 Desember 2021. Metode penelitian yang digunakan adalah pemodelan volatilitas asimetris dengan model GJR-GARCH untuk mendeteksi kehadiran leverage effect dalam indeks atau saham. Hasil penelitian menemukan terdapat leverage effect yang signifikan pada indeks bertanggung jawab sosial yaitu indeks SRI-KEHATI. Namun, tidak terdapat leverage effect yang signifikan pada saham bertanggung jawab sosial tingkat individual. Ditemukan kondisi bahwa indeks saham bertanggung jawab sosial memiliki nilai leverage effect yang lebih tinggi dibandingkan mayoritas indeks konvensional dalam sampel penelitian. Hasil penelitian ini menyarankan untuk para investor agar memilih saham bertanggung jawab sosial dengan lebih teliti bila tujuan penambahan saham bertanggung jawab sosial tersebut untuk mengurangi risiko pada portofolio investasi mereka selama masa pandemi COVID-19.

Download

Share

COinS