•  
  •  
 

Abstract

Volatility shows the responsiveness of a security or portfolio to changes in return on the stock market as a whole. Market volatility occurs due to the entry of new information into the market/exchange. This study models and then calculates and compares the volatility of conventional stock price index returns (CSPI and LQ45) and sharia (JII), the period: before the Covid 19 crisis between 1 January to 30 December 2018 and during covid 19 from 1 January 2019 to 30 October 2021. The model used is ARMA/ ARIMA which is then followed by the ARCH – GARCH volatility model and tested for leverage effects.The results of this study indicate that the appropriate model is EGARCH, besides that there are differences in the return volatility of the conventional stock price index (CSPI and LQ45) and sharia (JII) before Covid 19 and during Covid 19, where there is a tendency for higher volatility during Covid 19. The findings of this study show that the return volatility of the Islamic stock price index is higher when compared to the conventional stock price index, both before and during the Covid 19 crisis.

Bahasa Abstract

Volatilitas menunjukkan responsiveness suatu sekuritas atau portofolio terhadap perubahan-perubahan return di pasar saham secara keseluruhan. Volatilitas pasar terjadi akibat masuknya informasi baru ke dalam pasar/bursa.Penelitian ini memodelkan volatilitas return indeks harga saham konvensional (IHSG dam LQ45) dan syariah (JII), periode : sebelum krisis Covid 19 antara 1 Januari sampai dengan 30 Desember 2018 dan semasa covid 19 dari 1 Januari 2019 sampai dengan 30 Oktober 2021, kemudian menghitung volatilitas serta membandingkannya.Model yang dipergunakan adalah ARMA/ ARIMA yang kemudian dilanjutkan dengan model volatilitas ARCH – GARCH. Hasil penelitian ini menunjukkan model yang sesuai adalah EGARCH dan terdapat perbedaan volatilitas return indeks harga saham konvensional (IHSG dan LQ45) dan syariah (JII) sebelum Covid 19 dengan semasa Covid 19. Temuan penelitian ini adalah terdapat perbedaan volatilitas return indeks saham konvensional dengan syariah. Volatilitas return indeks harga saham Syariah lebih tinggi jika dibandingkan dengan indeks harga saham konvensional, baik sebelum dan semasa krisis Covid 19.

Download

Share

COinS